O termo Automated Market Maker (AMM) ou Market Maker ganhou força no mercado financeiro e significa “formador de mercado”. O market maker, no mercado financeiro, é uma instituição financeira contratada por uma empresa ou pela Bolsa de Valores para proporcionar mais liquidez na negociação com ativos. A função do market maker é muito importante para o funcionamento do mercado, já que as negociações são estimuladas.
A principal função de um market maker é manter as ofertas de compra e venda de um ativo para reduzir o spread, diferença entre compra e venda. É utilizado para dar liquidez, com o objetivo de proporcionar a capacidade de conversão de um bem em dinheiro.
O market maker faz pequenos trades várias vezes ao dia, comprando e vendendo, e sempre tentando zerar o seu risco. Geralmente não pagam corretagem e a sua remuneração é realizada pela corretora ou pelo emissor da moeda.
Essa definição serve para o mercado financeiro da Bolsa de Valores, que envolve ações, debêntures e outros investimentos.
E para o mercado de criptomoedas, o market maker tem a mesma definição?
No mundo cripto, o Automated Market Maker é um robô que está sempre cotando um preço entre dois ativos. Logo, são mecanismos de negociação automatizados, os quais excluem a necessidade de técnicas para formação de mercado.
Com um AMM, é possível fazer trades sem necessidade de confiança. Você pode, inclusive, tornar-se o fornecedor de liquidez de uma pool de liquidez, isto é, qualquer pessoa pode se tornar um market maker em uma exchange e ganhar as taxas por fornecer liquidez.
Como funciona uma exchange centralizada?
Para você entender a importância do market maker, é importante compreender primeiro como funcionam as exchanges centralizadas.
A função de uma exchange centralizada é supervisionar as operações de trader. O sistema automatizado garante que as ordens estão de acordo com o que foi solicitado. Para melhor entendimento, suponhamos que tenha um trader que queira comprar “x” Bitcoins. A função da exchange é garantir que haja o encontro entre o comprador que quer adquirir o Bitcoin e o que queira vender no mesmo valor.
Logo, como é possível perceber, a exchange funciona como um intermediário, o qual junta pessoas que queiram vender com as que querem comprar. Resumidamente, a exchange trabalha para combinar as ordens de compra e venda em tempo mínimo. Porém, o que acontece se uma exchange não conseguir combinar a compra e a venda simultaneamente? Quando isso acontece, é sinal de que a liquidez dos ativos está em baixa.
E quando a liquidez de um ativo está em baixa, ocorre o slippage. O slippage é um termo em inglês e sua tradução é “derrapagem”. Ele indica, no momento, o preço do ativo em uma execução, porém esse preço pode mudar consideravelmente antes de ser completada a negociação. Por exemplo, imagine que você está fazendo operações de day trade e o preço de um ativo está um determinado valor. Então você emite a ordem de compra. Porém, quando é lançada, a cotação já diminuiu ou aumentou o seu valor. Isso se dá devido a grandes volatilidades. Esse fenômeno faz parte da plataforma e pode ocorrer muito rapidamente.
Logo, as exchanges precisam garantir que as transações sejam executadas o mais rápido possível, justamente para reduzir o slippage. Desta forma, para ter um sistema de negociação, as exchanges centralizadas precisam de traders ou instituições financeiras para promover a liquidez aos negociantes. Essas empresas ou traders criam diversas ordens de ofertas e demanda para combinar as ordens. Sendo assim, os provedores se tornam os market makers para fornecer liquidez aos pares para negociação.
Como funciona um Automated Market Maker (AMM)?
Funciona semelhante a uma exchange de livros de ordens. A diferença é que não precisa de uma contraparte, isto é, outro trader do outro lado para fazer um trade. Pelo contrário, na negociação você irá interagir com um contrato inteligente que o mercado cria para você.
Diferentemente do tradicional, as negociações acontecem entre usuários e contratos, pois não existe mais um livro de ordens nem diferentes tipos de ordens. Funciona assim: se você quer comprar ou vender um ativo, o preço dele vai ser determinado por uma fórmula.
Porém, ainda é necessário ter liquidez. E como isso acontece?
Usuários denominados provedores de liquidez adicionam fundos às pools de liquidez como recompensa por fornecer liquidez ao protocolo. Os provedores de liquidez ganham taxas pelos seus trades realizados na pool.
Qualquer entidade ou empresa pode ser um AMM, isto é, um provedor de liquidez, desde que estejam codificados nos smart contracts.
Porém, você deve entender que tudo gera custos, seja para cobranças por serviços ou por interagir na rede blockchain. Logo, se você quer fugir de taxas e quer um caminho mais simples para as criptomoedas, uma boa opção é fazer hodl com as moedas digitais.
Hodl é quando um investidor investe em um ativo e o mantém por um longo prazo. Você pode, inclusive, escolher uma das criptomoedas, como Bitcoin, Ethereum ou outras moedas digitais na plataforma da NovaDAX.
Na plataforma, é possível negociar seu B00itcoin com taxa zero. Então aproveite!
