Já pensou em ter um cálculo matemático no qual você pode calcular o melhor ativo? Saiba que isso é possível! Você já ouviu falar no Índice Sharpe?
O índice sharpe foi criado em 1990 pelo Nobel de Economia, William Sharpe. O sharpe ratio, como é mais conhecido internacionalmente, tem por finalidade fazer com que as pessoas entendam o retorno de um investimento no que diz respeito ao seu risco. Resumidamente, ele tem o objetivo de medir a relação entre a recompensa que você receberá e o risco assumido em razão da volatilidade desse ativo.
Esse índice é muito utilizado por gestores de fundos de investimentos para entender se: valeu a pena investir em um ativo e assumir o risco para obter determinado rendimento; e também para fazer um comparativo entre ativos.
Ele é extremamente útil, pois o gestor pode comparar mais de um fundo, com o mesmo retorno, mas identificar qual deles oferece menos risco. Sendo assim, o índice mostra qual seria a melhor escolha.
A análise com o índice sharpe é muito importante, pois um ativo não deve ser analisado somente pela sua rentabilidade, já que ele pode ter tido uma rentabilidade alta justamente porque correu mais riscos. Logo, quem usa o índice sharpe pode escolher a melhor remuneração com menor risco.
Ao analisar um ativo, geralmente levamos em consideração a análise de risco e retorno. O retorno é o rendimento médio proporcionado pelo ativo em determinado período. Já o risco é calculado pela volatilidade ou desvio padrão desse rendimento médio. Logo, a volatilidade calcula o risco da perda, pois ela informa a variação de preços de um ativo. Ativos mais voláteis são mais arriscados; os menos voláteis são menos arriscados.
Dois fundos, um com retorno melhor e outro com menor risco, como escolher? Nesse cenário, é difícil tomar uma decisão. Por isso, existe o índice sharpe, que serve para calcular a rentabilidade levando em consideração o seu risco. Vejamos como calcular o índice sharpe:
S= (RI – RF) / OP
À primeira vista, essa fórmula parece bem complexa, mas saiba que não é, pois, o “RI – RF” representa o excedente de retorno do ativo analisado comparado ao ativo livre de risco. Vejamos um exemplo prático entre dois fundos de investimentos:
Suponhamos que um “Fundo A” tenha uma taxa livre de risco de 10%, o retorno do ativo de 15% e a volatilidade anual de 10%, logo:
S= (RI – RF) / OP
S= (15 – 10) / 10
S= 5 / 10
S= 0,5
O índice sharpe do “Fundo A” foi de 0,5. Esse valor quer dizer que para cada 1 ponto de risco assumido pelo investimento, o investidor obteve 0,5 ponto de rentabilidade acima do retorno do ativo livre de risco.
Já o “Fundo B” tem uma taxa livre de risco de 10%, um retorno de 15% e volatilidade de 50%; logo temos:
S= (RI – RF) / OP
S= (15 – 10) / 40
S= 5 /50
S= 0,1
O índice sharpe do “Fundo B” foi de 0,1. Esse valor quer dizer que para cada 1 ponto de risco assumido pelo investimento, o investidor obteve 0,1 ponto de rentabilidade acima do retorno do ativo livre de risco.
Para você entender, quanto maior o índice Sharpe de um investimento, melhor é o seu retorno por unidade de risco; então podemos dizer- após esses cálculos e de forma didática – que o “Fundo A” é melhor que o “Fundo B”, pois apresentou um índice Sharpe superior.
Mas preste atenção: para utilizar o índice sharpe a fim de fazer um comparativo entre fundos, eles precisam ser parecidos, isto é, precisam ser da mesma classe ou pelo menos ter a mesma estratégia. De nada adianta comparar um fundo de renda fixa com um fundo de ações.
Nesse caso, pode-se seguir a mesma análise para um portfólio de criptomoedas. Você precisa olhar não somente para o retorno, mas para os retornos ajustados ao risco, pois os retornos ajustados ao risco analisam o seu risco. Já os retornos esperados dão informações de um retorno por unidade de risco.
Se um índice sharpe de um ativo analisado for igual ou acima de 1, significa que ele é um ótimo fundo. Agora se o índice sharpe for igual a 0, significa que o fundo não entrega bons resultados acima do ativo livre de risco. Se o valor do índice sharpe for de 0,5, isto significa que o fundo é bom e consiste em entregar resultados. Também existe índice sharpe negativo. Quando isso acontece, quer dizer que o fundo é considerado um fundo “podre”.
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